Finserve Nordic AB

Nordic Factoring Fund AB (publ) redovisar en NAV-kurs för december på 105,87, en ökning med 0,45 procentenheter jämfört med föregående månad. Årets avkastning uppgår till 5,87 % efter avgifter till en volatilitet om 0,3% som leder till en årlig Sharpe ratio på 12,43.

Investering i Finserve Nordic Factoring Fund ger investerare tillgång till en väldiversifierad portfölj med över 1000 kreditmotparter med hög kreditrating och en tillgångsklass som uppvisar låg korrelation med andra tillgångsklasser, såsom räntor, aktier, traditionella krediter, valutor och råvaror.

Portföljen består av cirka 150 000 fakturor utfärdade mot fler än 1 000 bolag med ett genomsnittligt fakturabelopp på 2 500 EUR.

Under oktober har risknivån i kreditportföljen förblivit oförändrad. Strategin har löpande legat i linje med målavkastningen och uppvisat låg volatilitet sedan starten, utan några negativa månadsavkastningar.

Inga nya investeringar har gjorts under perioden, men förvaltningen bedömer att nuvarande portföljsammansättning är väl positionerad inför den kommande marknadsutvecklingen under det pågående kvartalet och framöver.

Vi bedömer att det fortsatt finns goda utsikter för en attraktiv riskjusterad avkastning med låg volatilitet. De underliggande motparterna i portföljen har i genomsnitt en kreditrating på A, och hela portföljen är kreditförsäkrad vilket skyddar investerare mot förluster om konkurser inträffar. Den låga försäkringspremien visar att portföljsammansättningen anses tillfredsställande av försäkringsbolaget och speglar kvaliteten hos de underliggande processerna och motparterna.

Prognoser
Under december sänkte både ECB och Riksbanken räntan, vilket var i linje med marknadens förväntningar. I Euroområdet noterades en viss ökning av inflationen, men samtidigt tecken på lättnader i tillväxten. Sverige fokuserar nu på att stimulera ekonomin och driva på tillväxt. Samtidigt är inflationen fortsatt stabilt låg, vilket kan leda till ytterligare räntesänkningar.

Den globala ekonomiska osäkerheten är fortsatt påtaglig, framför allt kring USA:s politiska riktning under Trump-administrationen. Stora politiska uttalanden kombinerat med en försiktig FED bidrar till en instabil marknad. Långa marknadsräntor har stigit kraftigt i USA, och frågor om inflationsutvecklingen och dess potentiella effekter på den globala ekonomin är ytterligare delar som gör marknaden osäker.

Andra faktorer som fortsatt påverkar marknadsklimatet är geopolitiska risker, oljeprisets utveckling och flera globala konflikter. Detta förstärker behovet av att noga följa penningpolitiken och centralbankernas agerande de kommande månaderna.

Fondens nuvarande strategi och portföljpositionering är förberedd för ett scenario med potentiell marknadsosäkerhet och stigande kreditspreadar. Genom att upprätthålla en diversifierad portfölj med motparter med starka balansräkningar och bra historik är fonden väl rustad för att hantera ökad marknadsstress. Förvaltningen kommer att följa utvecklingen noggrant. Vid behov är fonden beredd att justera portföljens positioner för att säkerställa konkurrenskraft och stabilitet i en föränderlig ekonomisk miljö.